A inflação provavelmente continuará a ser uma dor de cabeça, mesmo que a taxa de aumento dos preços tenha desacelerado em Junho.
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O Bureau of Labor Statistics deve divulgar o índice de preços ao consumidor do mês passado às 8h30 ET de terça-feira.
Muitos economistas esperam ver um declínio no número global das manchetes graças à queda dos preços da energia. Mas alguns alertam que a questão está longe de estar resolvida e que as descidas dos preços podem levar mais tempo a acontecer do que os consumidores gostariam – especialmente se os preços da energia subirem novamente.
Depois de os Estados Unidos e o Irão terem assinado um memorando de entendimento em meados de Junho, os preços do petróleo desceram de meados da década de 90 dólares para cerca de 70 dólares por barril. No entanto, esse declínio começou a ser desfeito, pelo menos parcialmente. Os índices de referência do petróleo bruto dos EUA e do petróleo Brent estão a ser negociados muito acima do seu mínimo recente, com o Brent a atingir os 80 dólares por barril na segunda-feira.
“Com o memorando de entendimento sobre suporte de vida e a escalada das tensões no Médio Oriente”, as expectativas de inflação enfrentam “pressão renovada”, afirmaram numa nota os estrategistas do Société Générale.
Para agravar a questão, os centros críticos de armazenamento de petróleo foram demolidos numa tentativa de controlar os preços, mas essas instalações de armazenamento foram reduzidas. atingiu níveis baixos em décadas. Terão de ser reabastecidos com centenas de milhões de barris de petróleo, o que poderá novamente provocar a subida dos preços.
Os preços do gás, o sinal mais visível da inflação para os consumidores, estão a traçar uma trajetória semelhante. Nas últimas semanas, os preços caíram acentuadamente em relação ao nível mais alto do ano. No entanto, na última semana, esse declínio parou em US$ 3,79 por galão, e os preços subiram 8 centavos desde então, na segunda-feira.
O aumento dos preços do gás ocorre ao mesmo tempo que o abrandamento do crescimento salarial. Em junho, o salário médio por hora aumentou 3,5%muito abaixo da leitura de inflação de maio de 4,2%.
Os economistas esperam que a taxa de inflação caia 0,2% numa base mensal ou para 3,8% em relação ao ano anterior, de acordo com uma pesquisa realizada pela Dow Jones. Esse declínio deverá ser impulsionado principalmente pela queda dos preços da energia.
Em maio, a inflação geral subiu para o seu nível mais elevado desde o início de 2023, depois de a guerra com o Irão ter desencadeado um choque energético global, elevando os preços do petróleo e do gás, juntamente com os rendimentos das obrigações, que influenciam as taxas de crédito ao consumidor. Como resultado, as passagens aéreas e os custos de transporte também aumentaram.
Nas últimas semanas, o presidente Donald Trump queixou-se de que o declínio dos preços do gás tinha abrandado, mas os especialistas acreditam que a inflação persistente é mais do que energia.
Alertando sobre a “aderência dos preços na descida”, os economistas do Deutsche Bank disseram que esperam “quedas relativamente moderadas tanto nas tarifas aéreas como nos serviços de entrega” no relatório de terça-feira.
Os rendimentos das obrigações também estão a subir juntamente com o petróleo, à medida que as expectativas de inflação voltam a subir. O rendimento dos títulos do governo dos EUA de 10 anos, que tem o papel mais pesado na orientação das taxas de juros ao consumidor, oscilou em torno de 4,57% na segunda-feira, depois de cair para 3,37% logo após a assinatura do memorando de entendimento. Também voltou quase ao nível mais alto do ano.
A construção explosiva de sistemas de inteligência artificial e centros de dados em todo o mundo também está a impulsionar aumentos de preços.
À medida que gigantes da tecnologia como Microsoft, Amazon, Google, Meta e outros correm para comprar o máximo de memória possível, os preços dos principais componentes estão a subir. Há também apenas um punhado de empresas globais que fabricam memória para iPhones, computadores e data centers.
Como resultado, a Apple aumentou no mês passado o preço de muitos de seus principais produtos.
“A rápida expansão dos data centers de IA criou um aumento extraordinário na demanda por memória e armazenamento”, a empresa disse em um comunicado na época. “Nunca vimos um aumento no preço dos componentes tanto e tão rápido.”
“É uma tempestade que ocorre uma vez a cada 100 anos” o analista de tecnologia Dan Ives disse à NBC News no mês passado. “É caro e está ficando mais caro, e a construção da IA precisa de memória, o que é ótimo para os fabricantes de chips de memória. É ruim para todos os outros.”
Outras empresas de tecnologia de consumo incluindo os fabricantes de consoles de videogame Xbox e PlayStation também aumentaram os preços.
Excluindo os custos da energia e dos alimentos, espera-se que a inflação subjacente – que exclui as categorias voláteis dos alimentos e da energia – desça apenas ligeiramente para 2,8%, face aos 2,9% de Maio, um sinal dessa rigidez.
Isso também preocupa economistas e decisores políticos da Fed. Na segunda-feira, o governador da Reserva Federal, Christopher Waller, disse: “Já ultrapassamos o ponto em que podemos atribuir grandes aumentos de preços a aumentos tarifários anteriores”.
Waller disse que se a leitura do núcleo da inflação estiver “quente” novamente esta semana, o Fed precisará considerar o aumento das taxas “em breve”.
O presidente Kevin Warsh deve testemunhar perante os legisladores na terça e quarta-feira. A próxima decisão do Fed sobre a taxa de juros está marcada para 29 de julho.